テクニカル分析¶
概要¶
テクニカル分析は価格・出来高データから将来の値動きを推定する手法である。商品先物市場ではトレンドが形成されやすく、テクニカル指標の有効性が多くの実証研究で確認されている [1]。複数の指標を組み合わせた総合的なアプローチが推奨される。
理論的背景¶
テクニカル分析の有効性は、市場参加者の行動バイアス（アンカリング、ハーディング、処分効果）に起因する。商品先物市場では、実需筋のヘッジ行動が価格の系列相関を生み出し、テクニカル指標にエッジを与える [1][2]。
戦略1: EMA + ADX トレンドフォロー¶
前提条件¶
日足または60分足の OHLCV データ
トレンドが明確な市場環境
実装手順¶
20日EMAを計算し、価格の位置を確認する
ADX（14日）を計算し、トレンド強度を判定する
ADX > 25 かつ価格が EMA 上方 → 買いシグナル
ADX > 25 かつ価格が EMA 下方 → 売りシグナル
ADX < 20 → トレンドなし、シグナル無効
パラメータ¶
パラメータ |
推奨値 |
根拠 |
|---|---|---|
EMA期間 |
20日 |
中期トレンドの捕捉に適切 |
ADX期間 |
14日 |
Wilder の原著推奨値 |
ADXトレンド閾値 |
25 |
実務上の標準閾値 |
ADXレンジ閾値 |
20 |
トレンド不在の判定 |
適用商品¶
商品 |
適合度 |
備考 |
|---|---|---|
金 |
高 |
流動性が高く、トレンドが形成されやすい |
白金 |
高 |
出来高が十分 |
原油 |
高 |
ボラティリティが高くトレンドが明確 |
金ミニ |
高 |
金と同等の特性 |
ゴムRSS3 |
中 |
トレンド形成時に有効 |
データ参照¶
OHLCV:
data/csv/金_YYYYMM_day.csv,data/csv/金_YYYYMM_60min.csv板情報:
data/orderbook.json（ac: "0001"）
戦略2: CCI（コモディティ・チャネル・インデックス）¶
前提条件¶
日足の OHLCV データ
レンジ相場からトレンド相場への転換判定に有効
実装手順¶
CCI（20日）を計算する
CCI > +100 → 過熱買い状態、調整局面の可能性
CCI < -100 → 過熱売り状態、反発の可能性
CCI がゼロラインを上抜け → 買い転換シグナル
CCI がゼロラインを下抜け → 売り転換シグナル
パラメータ¶
パラメータ |
推奨値 |
根拠 |
|---|---|---|
CCI期間 |
20日 |
Lambert の原著推奨値 |
過熱閾値 |
±100 |
標準偏差に基づく統計的閾値 |
適用商品¶
商品 |
適合度 |
備考 |
|---|---|---|
金 |
高 |
過熱判定の精度が高い |
原油 |
高 |
ボラティリティ環境での反転検出 |
堂島コメ平均 |
中 |
限定的な流動性を考慮 |
データ参照¶
OHLCV:
data/csv/金_YYYYMM_day.csv
戦略3: マルチタイムフレーム分析¶
前提条件¶
複数の時間足データ（日足 + 60分足 + 5分足）
流動性が十分な商品
実装手順¶
日足で大局的なトレンド方向を確認する（EMA + ADX）
60分足でエントリータイミングを判定する（CCI またはRSI）
5分足で精密なエントリーポイントを決定する
上位時間足のトレンド方向に逆らわないポジションのみ取る
パラメータ¶
パラメータ |
推奨値 |
根拠 |
|---|---|---|
上位足 |
日足 |
トレンド方向の確認 |
中位足 |
60分足 |
エントリー判定 |
下位足 |
5分足 |
精密なタイミング |
適用商品¶
商品 |
適合度 |
備考 |
|---|---|---|
金 |
高 |
tick～month の全時間足データが利用可能 |
金ミニ |
高 |
同上 |
白金 |
高 |
同上 |
原油 |
高 |
tick～month の全時間足データが利用可能 |
ゴムRSS3 |
中 |
tick～month あり。夜間立会が19:00までと短い点に注意 |
データ参照¶
OHLCV:
data/csv/金_YYYYMM_day.csv,data/csv/金_YYYYMM_60min.csv,data/csv/金_YYYYMM_5min.csv
戦略4: ボリュームプロファイル / VWAP¶
前提条件¶
ティックデータまたは1分足データ
日中取引に適した流動性のある商品
実装手順¶
ティックデータから価格帯別の出来高分布を構築する
出来高が最も集中する価格帯（POC: Point of Control）を特定する
価格が POC 上方で推移 → 買い優勢、下方 → 売り優勢
出来高が少ない価格帯は価格が素早く通過する（低出来高ノード）
VWAP を基準にポジション方向を判定する
適用商品¶
商品 |
適合度 |
備考 |
|---|---|---|
金 |
高 |
ティックデータが利用可能、出来高11,649 |
金ミニ |
高 |
ティックデータが利用可能、出来高10,849 |
白金 |
中 |
ティックデータ利用可能、出来高2,562 |
堂島金 |
中 |
出来高3,474 |
データ参照¶
OHLCV:
data/csv/金_YYYYMM_tick.csv,data/csv/金_YYYYMM_1min.csv
リスクと注意点¶
テクニカル分析はレンジ相場でダマシシグナルが頻発する
パラメータの過剰最適化（カーブフィッティング）に注意する
ファンダメンタルズの急変（経済指標発表、地政学イベント）にはテクニカル指標が追随できない
低流動性商品ではスリッページがシグナルの期待値を損なう可能性がある
出典¶
Park, C.H. and Irwin, S.H. “What Do We Know About the Profitability of Technical Analysis?”. Journal of Economic Surveys, 2007. https://ssrn.com/abstract=603481
Szakmary, A.C., Shen, Q. and Sharma, S.C. “Trend-Following Trading Strategies in Commodity Futures: A Re-Examination”. Journal of Banking & Finance, 2010. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.07.003
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