市場見通し¶
最終更新: 2026年2月26日
全体的な見通し¶
世界銀行の予測によると、2026年のグローバル商品価格は6年ぶりの低水準に達する見通しで、4年連続の下落となる。エネルギー価格と非エネルギー価格の両方で下落が予想されている [1]。
一方、貴金属セクターは例外的な強さを見せており、金価格は$5,000/oz近辺で推移し、銀も世代的な高値圏にある [2]。
商品別見通し¶
金（強気）¶
強気要因:
中央銀行による継続的な買い入れ（脱ドル化の一環）
大規模な財政赤字の継続（米国、日本等）
地政学的不確実性の継続
インフレ懸念を背景とした安全資産需要
UBSは金のさらなる上昇余地があるとの見通しを示している [3]。
原油（中立から弱気）¶
弱気要因:
OPEC+の生産調整の不確実性
ベネズエラ産原油の市場復帰による供給増 [2]
グリーンエネルギーへの移行加速
世界経済成長の鈍化
強気要因:
地政学リスク（中東情勢）
新興国の需要回復の可能性
白金（中立）¶
自動車産業の需要は安定
水素経済関連の長期需要に期待
金との価格差が歴史的に拡大した状態が継続
農産物（天候依存）¶
世界的な天候パターンの影響が最大のリスク要因
堀新取引所の農産物は流動性がなく、取引対象として実用性がない
ゴム（中立）¶
中国の自動車販売動向に依存
東南アジアの生産量と天候リスク
EV化によるタイヤ需要構造の変化
出典¶
“Commodity Markets”. World Bank. https://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets
“January 2026 Commodities Update”. CME Group. https://www.cmegroup.com/newsletters/currently-in-commodities/january-2026-commodities-update.html
“Can commodities continue to rally in 2026?”. UBS. https://www.ubs.com/us/en/wealth-management/insights/market-news/article.3002623.html
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